巨头重塑重塑半导体行业商业模式

发表时间：2017-03-28

联发科为何拉来蔡力行？高通为何将新品界说为渠道，为何频动本钱，干预半导体制作？
巨子频动本钱 重塑半导体职业商业方式
就算不是半导体职业的人，也应当多少了解一下近期半导体职业越来越杂乱的商业方式意向。
笔者在这篇文章中会从商业理念视点解读半导体的技能与将来工业应战，有很多值得重视的趋势判别。
先把前几天的事串一同说。
22号，这一天有两件事：一是联发科拉来前台积电CEO蔡力行担任联合CEO；二是高通我国在京发布骁龙835渠道。
然后，23号，高通与全球封测巨子日月光宣告，将联手赴巴西树立封测厂。
外界看到了高通新渠道的威慑力，也看到了联发科曩昔一段的被迫，刹那间就有“一个风雨欲来，一个磨刀霍霍”的感触了。
这的确是直观画面，很实在。不过，若你再领会，会有更多画外音。
联发科为何拉蔡力行担任联合CEO？高通骁龙为何将新品界说为“渠道”？这么一个全球Fabless巨子，为何一再动用本钱，干预半导体制作业？
在笔者看来，这三件事背面互有关联，异曲同工，并且传递着附近的工业趋势。
那即是，曩昔与制作业简直爱憎分明的两大半导体规划巨子，一个开端直接融入更多制作，一个则经过人事调整强化与Foundry的协同联系。两者的目标也许有差异，但都归于这一大趋势。
先从联发科说起吧。蔡力行的到来，虽不也许在技能层面有直接贡献，但凭他在台积电如此久的实践经验，此刻他的到来应能安稳联发科与台积电的协作联系。要知道，两边尽管一向协作深化，但先前台积电10nm技能制程因良品率低，致使联发科寄予厚望的高端处理器helio X30，引起下流协作慎重，出货十分有限。这是这些年联发科罕见的一次挫折。
这当然与台积电技能与生产环节有关。最初，高通也抱怨它的10纳米发展，忧虑良品率疑问，要害时刻与三星协作更紧。骁龙835就出自三星之手。当然三星良品也不是多完美。
联发科的确需求经过加深协作才干拯救面子与丢失。2017年是全球手机业要害的变换之年，假如它不能在将来三季重塑决心，或将遭受更大风险。笔者觉得蔡力行的中心任务即是与台积电树立更深的联系，并充沛掌握台积电生产与运营环节的实在面。当然，现在来看，局势现已有起色。台积电的10纳米产能与良率应当没有大疑问。
一个高端商品挫折，而另一个则在这3月移师我国内地再度发布10纳米商品，高通简直是在夸耀。
不过，高通有高通的难处。它高居全球Fabless第一，但现有局势下，想继续大幅提高市占已很难。一是基数大了，二是全部手机商场规划趋于饱满，出货遭到按捺。手机工业的确现已适当成熟了。
在这种布景下，高通面对两大应战：
1、有必要加快走出过于依靠手机工业的局势，走向更多终端，比方VR、服务器、电视，以及将来习惯物联网的多重智能硬件；
这一点，高通有很多储藏，它的商品线足以涵盖更多。无论是服务器仍是电视，都现已有商品，各种物联网终端也在经过同伴继续现身。别的职业应用计划也在继续堆集中。这一点，咱们觉得不是多大的疑问，仅仅一个时间节奏罢了。
骁龙835就透露了这个信号。它是高通的渠道化战略。跟一般的SoC概念不一样，骁龙835是个外延更大的渠道。有些像是当年英特尔迅驰诞生的滋味。仅仅，835渠道适用范围更广。
骁龙835能够视为高通商业方式的晋级前奏。可是这个动作也对制作环节提出了更高的请求，特别是环节。
2、摩尔定律已近极限，高通虽是全球规划业巨子，但并不能摆布技能制程的完成。它的将来将受制于半导体制作业演进。
多年前，时任英特尔董事长的贝瑞特曾揭露表示，到5纳米，摩尔定律就也许到了止境。现在，业界对3-5纳米技能制程还有些达观。前几天，台积电还曝出借台湾环评、电力疑问发飙，说3-5纳米工厂也许落在美国，后来否定、弄清。这说明巨子对这个技能区间有它的妄图。仅仅，无论怎么，现有的资料与规划方法，摩尔定律都不也许无限演进下去。
高通绕不开这个魔咒。它的技能、技能越是抢先，就越会比竞赛对手更早遇到瓶颈。但它有必要逾越这一应战。要知道，它是上市公司本钱商场考验更杂乱。
怎么解除摩尔定律魔咒？一种是等待代工厂或许本身直接参加前沿研制，直面难题；二是经过别的技能或商业途径迂回变换。
前者谁都没有胜算，包含英特尔、台积电、三星都是如此。当然，也包含上游的设备大厂。它们也是严重。此外，还有致力于新的回忆芯片的巨子。
之前，高通收买NXP大都财物，直接涉入了制作。上一年底，又与Amkor在上海树立封测厂，担任测验。这次又与日月光联手在南美搞封测工厂，意图更显着了。
那即是最初说到的，它在经过笔直联系，完成一有些规划、制作、封测高度协同的运营，不光功率会提高，还会有技能良率的提高与改进。自个独立掌控的有些，能够一体化运营；非独立掌控但有本钱协作的，那就坚持适当的协同度。
当然，一个NXP不也许提高多么强壮的技能，技能路途、商品适用不一样。后者跟台积电们不一样。
可是，进入封测特别与日月光联手出资的有些，意图就对比显着，即是经过封装技能化解摩尔定律的应战。此外，另一重潜在的意图也在于，有时上游规划与Foundry发展很快，但封测环节常常延宕。比方，多颗裸片堆叠一同的立体化系统封装中，裸片间堆叠技能开发，代工厂比封测厂更有优势。高通直接进入，能够经过本钱力强化联系，影响协作方的运营，然后取得功率提高。
你也许觉得Fabless进入其间是否有些过轻，假如不是本钱绑缚，人家底子不听你的。但这还要看你的商场位置，举个比方，全球移动互联网IP巨子ARM，当年也有自个的参考型计划，它不是去跟高通等同伴争利，而是与代工厂树立更深的联系，能够提高功率。ARM在全球的驱动力的确不是吹的。
写到这儿，根本算处理了联发科与高通近期的论题。但咱们想借此延伸到全部半导体工业链，看看没有更多附近的趋势。
这儿，咱们继续说出直观的感触：不光是规划公司与Foundry、封测公司之间，过往一段，一个逆水平分工的趋势也在加深。那即是Foundry与封测公司、上游的资料设备之间也在发生更大规划的笔直联系。
比方一年来，中芯国际曾落实两大本钱动作，一是上一年4月刚注资26.55亿元变生长电科技最大单一股东，后者可是本乡封测公司龙头；上一年6月，它出资4900万欧元收买意大利代工厂Lfoundry 70%股权。事实上，多年前中芯不光进入过封测，还有上游的光掩膜事务。
而台积电也早已进入封测。上面现已说到要素，多颗裸片堆叠一同的立体化系统封装中，裸片间堆叠技能开发，代工厂比封测厂更有优势。这种联系中，往往代工厂占据主动。
巨子频动本钱 重塑半导体职业商业方式
内地紫光与日月光一度竞赛台湾封测公司硅品。这儿面就有多重博弈了,也涉及到全部职业的发展方式了。前期的半导体工业，主要是一种高度笔直联系的方式，一般称为IDM方式，当年的日本巨子们简直都是如此。后来演变分解，习惯工业水平分工，很多巨子渐渐剥离，开端呈现出更大的分工局势。
比方咱们观察到的，惠普剥离安捷伦（后来又分解卖掉）、西门子剥离英飞凌、摩托剥离飞思卡尔、飞利浦剥离NXP（被高通收买），这类事例都是走出IDM方式的举动。当然，剥离出来的有些，有的也是相似方式。然后一些再度经历剥离与分拆，一鸡多吃地卖掉。
不过，最初AMD剥离制作，后者独立为GlobalFoundry，简直成了不坚定IDM方式的严重事件,AMD成了Fabless。但GlobalFoundry一向有它股份，所以后者也不是朴实的代工厂而是Fab-lite方式，即是“轻工厂”。
随后几年，围绕着英特尔，相似论题不断。外界预判它也也许走向这一路途,不过这一成果没有呈现。英特尔尽管卖过折旧结束的生产线，但并没真正剥离制作，反而还经过收买取得了一些代工订单。咱们看到它的运营方式具有IDM+代工的制作弹性。这可认为它的处理器工厂产能供给弹性的调理，就像水库一样。究竟，英特尔再靠PC类终端处理器添补产能，底子无法添补完了。
到现在，英特尔、三星、德仪、意法、我国内地紫光等，仍归于IDM风格的公司。台积电、中芯国际等很多则仅仅局部的笔直联系。
方式改变涉及到杂乱的客户联系。台积电规划那么大，它也不敢过度笔直规划，不然一定会引起同伴的警惕。不要说制作业，它跟高通、联发科等全球简直所有重点公司联系都很深，它不也许跟其间哪一家树立本钱联系，由于这是对比风险的工作，当然它们有一起参加的基金项目。
你能看到，到现在全部工业链上，本来纯代工厂、纯封测厂、纯Fabless、IDM方式都在发生着改变，中心边界尽管没有打破，可是在跨界、交汇的地带，特别是着眼于本身中心供应链、功率层面，它们都毫不含煳地涉猎或树立战略协作。
这种改变背面的要素，方才咱们说到了一些。比方在摩尔定律瓶颈期，大家比以往愈加重视前沿的技能怎么完成，变成商品，不然很简单呈现前次联发科的时间短遭受。有时这会变成丧命的要素。
但还有更多：
1、这个周期，立异压力越来越大，本钱越来越高。即使单一巨子也难以独立承担。记住9年多年前，英特尔、三星、台积电、应材等还建立过联盟，一起应对将来18英寸年代的压力,成果到现在这年代仍未到来。因而，上下流工业链的联系能够一起化解应战；
2、这类巨子都是上市公司，曩昔一段，科技板块有过一波不错的行情。但这并非真正初始、严重立异的驱动力，全部职业面对着新旧动能的变换。它们的概念老化，股价承压很大，而物联网年代的价值还远没有释放。本质上，它们的生长都处于青黄不接期间。而上下流联婚，加深协作，能够消除很多不确定性；
3、ICT都在晋级，全部云化年代敞开，人工智能与物联网打破职业壁垒甚至国家之间的贸易壁垒的诉求越来越剧烈,促进上游系统有必要赶快习惯。
当然，更多见的化解战略，仍是那种一般意义上的互补性的收买，或许同质化的联系。这类并购或联系，根本还连续着曩昔的商业方式，归于从1到100的堆集，但在一个不太景气或许竞赛剧烈的周期，这些最少也能暂时保持商场位置，争夺缓冲期。
前期的IDM方式，一度被视为保守，但有它诞生的合理性。那时的职业突飞勐进，但面前并没有现成的成熟事例，只能按照本身所能嫁接、联系的资源拓展国际。这类巨子会各自构成不一样的技能途径，但它们也是过往一段粗野生长的成果。
后来的水平分工大兴，是在这个职业内部壁垒过身、缺少敞开与协同后的自觉调整与习惯，一些环节跳脱出过往IDM方式走向敞开。这个进程，由于公司安排更多、立异力更强，然后构成更大规划的工业集群，全部工业的工业也会随之强大。
10年前，我国内地有400多家规划公司，现在已超过千家。全体规划有了起色，足以养活一两家大型Foundry以及多家封测公司。这两年，我国半导体公司俄然声量高涨，除了当局本钱驱动带来一些麻醉与民族主义心情，其实是有工业本身土壤的厚度要素存在的，这一点我国商场有自个的决心。
但水平分工过度，也会致使竞赛高度同质化。曩昔400家规划公司营收总和不及联发科一家。现在恐怕也不及高通一家，全部商场徒有数量而缺少更高的质量，缺少更大的竞赛安排。
水平分工带有天然生成的敞开印记。可是分工过度同样会呈现“水至清则无鱼”。它十分相似安卓系统之于苹果系统的竞赛。安卓系规划巨大，带有粗豪的工业民主精力，但根本上每家都不挣钱，而一个苹果却吃掉了80%以上的手机业赢利。
半导体业从一段过度的水平分工周期走向各种方式，也包含IDM方式，正是这种局势根深蒂固的成果。即使没有下流驱动，商场也会主动修正与调整，紫光也是这种格式下的成果，它现已是一家IDM方式的公司了。不过，它的合理方式无法掩盖粗犷的本钱与民族主义心情，因而咱们不太看好它继续的笔直联系意向，它的很多动作并非有机的，更像是本钱打法，带有赤色的热情但却现已引起太多警惕心，致使很多收买连续失利。
全体来说，咱们相信商场会呈现联盟、生态式的竞赛，但并不认为会从头呈现大群IDM方式的公司，这不契合工业的根本逻辑，也无益于根底的立异。这个期间的意向，更像工业变局周期的喧闹与骚乱，全部还有待沉积下来，汽车继电器，才干看到一些商业方式的真正未来。