手机七大技术升级背后的供应链供需变革解析
发表时间：2017-07-11
由于根底层技能老练，中心技能打破难，细节专利周期短，路径下沉，智能手机从高端花费品变成快消品，进入第二轮更换晋级期，也不过是五六年的时刻。
而跟着运用者开端延伸采购周期，像2013-2015年那样单纯打报价战现已不是上策。与此同时，5G、人工智能（AI）和虚拟自己助理（VPA）等新技能的昂首为商场供应了新的驱动力。尽管短期而言，这些新式技能对商场难以形成革新性的影响，但将来3到4年或成取胜要害。
本期的智能内参，咱们推荐来自东吴证券的智能手机工业陈述（来自东吴证券王莉团队），陈述从花费商场晋级和立异周期两个节点动身，剖析七大技能晋级，论述现在手机供应链的供需革新。
以下为智能内参收拾呈现的干货：
趋势：花费晋级 立异成战略挑选
*2011年到2014年中国智能手机销量添加状况
*全球智能手机前10大厂商
花费商场：变贵 变慢 变广
通过创业热和厂商洗牌以后，智能手机从增量商场进入存量商场，花费晋级是智能手机职业来自需要端的等待。这一期间的商场改变表现在单机报价走高，换机周期延伸，以及路径下沉拓宽三四线商场。
事实上，从2016年下半年开端，干流国产手机的报价区间就开端悄然上扬。恰如vivo副总冯磊所言：手机职业的竞赛焦点，现已从传统的拼硬件装备和性价比，到了比拼商品自身的用户体会。
*2017年4月中国热销手机TOP20报价散布
*2016年下半年新出售机型报价显着进步
尼尔森的数据显现，2016上半年，中高端智能手机的全体份额已到达47.59%，同比添加近4个百分点；而中低端智能手机的全体份额同比跌落1个百分点，在1000元以下机型全体份额跌幅更是到达3个百分点。相同，榜首手机界研究院2017年4月的数据显现，中国商场排行销量前20位的手机机型显着呈现高单机价值量的特色。
*用户换机周期改变状况 （单位：月）
究其原因：一方面，商场构造更换，存量商场大有些花费者不是榜初次购机，对商品规划、功用有更进一步的请求，换机周期延伸；另一方面，报价战自身的意图是进行商场推广，加剧洗牌，微利状况并不契合技能立异、业务拓宽等长远开展，因而厂商也有意识的加重中高端系列的权重；与此同时，国内全体花费商场繁荣也是一大利好要素。
*低线商场战略地位日趋首要，花费晋级下沉
GFK 2015Q2-2016Q2 季度数据显现：四线城市（T4）及以下商场份额继续扩大，月度同比添加率继续高于一二线城市商场，且商场花费晋级特色愈加杰出。这能够说是路径下沉的作用。
路径下沉详细则表现为“两个跟从”：各大旗舰机型走在前端，中端机跟从；一二线城市首先发力，三四级城市跟从。这一稳定的构造特色使得手机工业花费晋级可观测性上较好：盯梢各旗舰机型的改变，就能较好掌握全部工业的改变趋势。
供货商场：兴起的中国厂商
如果说花费晋级是来自需要端的成果，那么立异周期即是供应侧的挑选。
*公司的两种竞赛战略
通常关于公司而言有两种根本的战略能够挑选：贱价战略和差异化战略。在智能手机职业开展前期，也即是增量商场，贱价战略变成厂商的杀手锏，其间，“千元机”主力军小米是其间的代表。
*2016年手机&智能手机普及率
4年的迸发期后，中国商场饱满度进步，厂商间的距离也在减小，手机普及率到达了97%，智能手机普及率到达了72%。根据Analysys数据，2016年中国智能手机商场不到5%的添加，且估计将来几年坚持略高于零的增速，这与之前4年超越 20%的复合添加率形成鲜明的比照。
因而，存量商场里厂商纷纷挑选了用立异供应需要端的等待，采纳差异化战略，以应对存量博弈。
*凯度移动通讯花费者指数陈述：智能手机要害影响要素剖析
东吴证券指出：背靠最大花费商场和大批高质量供应链资本，中国手机厂商正由立异的跟从者转变为立异的引领者。2012年苹果在iPhone5上初次选用金属机身，大概抢先职业大规模运用这一计划一年以上。2013年iPhone5S初次选用指纹辨认计划，相同引领了这一趋势。但进入新一轮立异周期后，双摄像头、OLED屏幕、3D非金属机身等职业的新一批技能立异点的引领者变成了中国厂商。2014年，华为在荣耀 6plus首先运用双摄；同年，vivoX5选用了AMOLED屏幕。
*历代iPhone立异点
*中国手机厂商正由立异的跟从者转变为立异的引领者
国产手机厂商在某种程度上对新技能的运用有着更大的偏好。从Samsung 和 iPhone 的视点看，两大品牌手机由于出货量较大，需要较为老练的新技能以保证其供应链需要。
苹果公司将渠道生态发挥到极致，形成了硬件、体系、运用、内容三者完美结合的封闭式全生态体系，iPhone作为首要营收，商品的立异通常环绕“硬件+体系+运用+内容”生态渠道去规划。
比照于苹果，三星的智能手机商品线要广的多。历代Galaxy 旗舰机装备功用的进步，得益于三星在Super AMOLED屏幕、处理器、内存等方面的不断进步。智能手机的中心零配件从处理器、闪存、显现屏、CPU 到电池，三星都处于商场领导地位，乃至具有操控商场的才能。能够说，Galaxy S/Note系列的立异引领，凸显了笔直一体化的优势。
*Galaxy S/Note系列立异点
从别的竞赛者视点来看，两个大品牌在生态树立、品牌形象等方面存在既有优势，别的品牌要与其竞赛，就更需要立异驱动，寻觅差异化战略的落脚点。
供需共振衍生七大方向
智能手机供需两方面的特质，在商业环境下形成一个大循环。
*花费晋级与立异周期循环推进，工业链趋势清楚
存量商场环境是此循环的外生要素。存量商场的特性决议了智能手机商场需要立异驱动换机周期。立异驱动就请求手机装备晋级，随之带来的即是手机 BOM 本钱的进步。本钱上涨，厂商不得不添加报价以转嫁本钱、坚持赢利。保持赢利就需要手机厂商杰出差其异化，招引花费者的采购。支撑差异化的也就回到了差异化战略和立异驱动。
循环叠加的输出成果即是供应端装备晋级、BOM 本钱进步的趋势得到确立和不断加强。通过立异招引花费者更新机型，进步单机价值、拉升品牌形象是 2017 年智能手机厂商最中心的使命。工业链上的电子硬件供货商迎来了以立异为承载力的新期间。
需要决议供应，智能手机厂商需要朝七大晋级方向努力： 更高的颜值（非金属化）、十分好的通讯体会（射频器材革新）、十分好的视觉体会（OLED 显现、全部屏等）、十分好的拍照体会（双摄）、更强壮的能源管理（无线充电、快充、双电芯）、更多元化的运用场景（无孔化、三防）、十分好的声学体会（立体声、音射频一体化）。
*智能手机立异七大方向
颜值趋势：非金属化背面的逻辑
2017年是国产手机拼颜值的一年，国产手机在功用立异上尚无法做到引领商场的状况下，在新版 iPhone 发布出来之前，功用立异呈现了时间短的真空期。前面的显现屏都是在OLED上面做文章，后边的后盖则选用更绚丽的曲面玻璃机身或许陶瓷机身来招引花费者。
*5G 天线需放在最优方位
而金属手机壳外观靓丽、手感和散热好、抗摔，但简单呈现信号屏蔽的疑问，跟着 5G、无线充电等新型传输办法的挨近，无线频段越来越杂乱，金属机壳屏蔽将变成重大瓶颈。现有手机终端的天线规划已满，要想再规划严格请求的 5G 天线，需要改换现有的金属机壳原料，陶瓷和玻璃都将变成可选计划。能够说，自2016年起，智能手机后盖去金属化趋势开端冒头，2017年陶瓷和玻璃后盖浸透将加快。
*三星 S7选用玻璃后壳完成无线充电AppleWatch则选用陶瓷
此外，要完成无线充电，手机后盖最佳也是非金属原料。现在大多数无线充电技能的原理都相差无几，均选用电磁波原理。可是金属关于电磁波会形成搅扰，使得充电的功率大大下降。
*塑料/ 金属将变成曩昔，陶瓷&玻璃将是将来的可选原料
*玻璃机身资料运用开展进程
因而，“金属中框+非金属新资料”是智能机机壳将来的开展方向。玻璃由于其技能老练、本钱较低，是职业当下浸透率最高的非金属资料。玻璃资料厂商着力点可由前置玻璃延伸至前后双面玻璃。陶瓷由于其极佳的资料特性，待产能和本钱疑问处理后，将引领趋势。
通讯革新：5G射频器材举高技能壁垒
5G 通讯年代渐行渐近，通讯衔接从人与人通讯延伸到物与物、人与物智能互联，从而完成真实的“万物互联”。5G 通讯将支撑 1000 亿+的衔接、10GB/s 的最高速度、1ms 以下的推迟，这对射频器材提出了更高的请求，大规模阵列天线（Massive MIMO），射频器材数量剧增，高频器材的运用等等将应运而生。
1、天线将选用大规模天线体系
*苹果手机选用多天线并集成
由于手机中的射频信号通道越来越拥堵，天线的杂乱度越来越高，估计将来将掩盖 5-6 个乃至更高频段，所有这些信号作业在不一样的带宽，并且都需要接入天线，为获得最优的功用和较轻薄较集成化的外形尺度，规划测验及技能难度越来越高。
因而，5G 及大数据无线传输年代到来更是对天线工业带来了颠覆性的应战，职业的技能壁垒越来越高。现在的5G天线处理计划是大规模天线体系（Massive MIMO），即在发射端和接纳端别离运用大规模发射天线和接纳天线阵列，使信号通过发射端与接纳端的大规模天线阵列传送和接纳。
*毫米波天线阵列体积小，装置至手机
5G通讯的波长将在毫米级，能够多个毫米波天线集成到手机上，完成毫米波频段的波束成形；天线的基材也寻觅对相应频段吸收效应好的射频资料。一些厂商现已提出将射频天线集成到芯片里边的主意。总归，资料才能至关首要。
2、射频前端器材
*射频前端体系构成及其功用描绘
在现在的通讯协议中，不一样频带间的频率差越来越小，因而需要十分好挑选性，也即是高功用滤波器，让通带内的信号通过并阻挠通带外的信号。仅手机用 SAW/BAW 滤波器商场规模就达百亿级美元，加上全球联网设备前景，商场宽广。
*滤波器在智能手机的射频前端价值量占比越大
SAW 滤波器集低插入损耗和良好的按捺功用于一身，不仅可完成宽带宽，其体积还比传统的腔体乃至陶瓷滤波器小得多。但SAW通常只适用于 1.5GHz 以下的运用，也易受温度改变的影响。高于1.5GHz 时，TC-SAW和BAW滤波器则更具功用优势，其尺度还随频率添加而减小，还具有极低的插入损耗和十分峻峭的滤波器边际，这使得它十分合适请求十分苛刻的3G、4G以及5G运用。
SAW 滤波器首要供货商为 Murata、TDK、太阳诱电等几家日本厂商，而 BAW 滤波器则为 Avago （收买 Broadcom）以及 Qorvo 占有简直全球超越 95% 以上份额。与国外厂商比照，中国声表技能大幅落后。
此外，把发射机的信号功率扩大到足够大，也是射频体系中的首要有些。功率扩大器（PA）是手机射频发射机的要害模块，噪声系数低扩大才能强。智能手机里边 PA 的数量跟着 2G、3G、4G、5G 前向兼容以及由此带来的频段的添加而添加，4G多模多频手机所需的PA芯片增至 5-7 颗，Strategy Analytics猜测，5G 年代手机内的PA或多达16颗之多。
视觉体会：OLED和它的全部屏
*LCD与OLED功用参数的比照
*5寸全高清 AMOLED与LTPSLCD本钱比照（美元）
AMOLED 全称为有源矩阵有机发光二极体面板，其可柔性、颜色亮丽、低功耗等优秀特性得到智能手机的喜爱。跟着花费者对移动智能终端设备的个性化需要越来越高，柔屏AMOLED将快速添加，估计2020 年出货量将达7.11 亿片，出货量挨近硬屏的 2 倍。
除了 AMOLED 显现屏外，高屏占比也是手机厂商寻找的亮点。手机厂商通过屏幕份额的立异调整和窄边规划，让手机给予花费者新的视觉体会，从头招引花费者的眼球和需要。正如第162期智能内参所述，全部屏将带动手机零组件剧变，面板、天线、指纹辨认、受话器、摄像头均需做出改变。
现在，三星 S8 系列装备全部屏（屏占比高达 83%），估计三星 Note8、苹果 iPhone8 都将搭载全部屏，意味着全部屏变成高端旗舰机装备趋势。
双摄大势：量价齐升
*双摄像头四大细分技能路径
拍照是用户运用智能手机的刚性需要，十分好的拍照体会是手机厂商一向寻求的作用。从低像素到高像素，从单摄到双摄，从软件变焦到光学变焦，智能手机摄像头的功用不断进步。双摄像头作为厂商处理用户对拍照体会高请求的老练处理计划，还能够完成双目立体视觉作用，现已在各大旗舰机型里得到运用，有些乃至选用前后双摄。
在现有的技能条件和规划规范下，镜片产商现已将镜片厚度做到了极致，可是镜头模组杰出在手机以外，影响全体流通度和漂亮。双摄能够有用的平衡智能手机功用需要和摄像头技能之间的对立，将由本来单摄所承担的功用分摊到两个摄像头身上，到达智能手机外观规划和功用规划的完美一致。
电池：大容量+无线快充
*智能手机电池续航变成智能手机开展的一块短板（分钟）
手机续航才能的难以为继，对此，厂商首要通过两种路径来处理：一是在充电办法上做文章，例如选用快充办法让充电时刻短，或许选用无线充电办法让充电无处不在；二是在电池容量上做文章，通过进步电池容量进步续航才能，例如选用双电芯电池。
1、无线充电迎来拐点
*现在现已搭载无线充电的智能手机
无线充电又叫感应充电，是运用电磁感应原理在发送和接纳端用相应的线圈来发送和接纳发生感应的交流信号来进行无线缆的充电的一项技能。
现在商场上干流无线充电道路有电磁感应办法、磁共振办法、无线电波办法、电磁耦合办法等，最常用的是电磁感应办法和磁共振办法。WPC和AirFuel已构成无线充电规范的两强格式。从技能、规范和商场承受度来看，无线充电现已迎来拐点。估计到2020年，无线充电接纳端出货将打破10亿件。
从无线充电工业链上下游来看，首要包含电源芯片、磁性资料、传输线圈、模组制作。其间电源芯片、磁性资料以及传输线圈是全部无线充电商品最为要害的三大零部件，不管是技能含量还是商品附加值都相对较高。
2、快充技能的三大干流
*快充的三种形式
*三大干流快充技能
快速充电是指通过进步充电功率，缩短充电时刻的一种充电办法，是充电办法改进续航疑问的另一打破点。在现在的技能条件下，电池的尺度难以紧缩，添加额定的电池容量简单使手机变厚，并且还会导致安全和发热疑问。所以，快充变成改进手机续航体会的首要方向。到详细的技能履行上，国内有三大干流快充技能：高通 Quick Charge技能、联发科 Pump Express 技能以及 OPPO VOOC 闪充技能。
3、双电芯技能在测验中
*双电芯电池技能的优势
从电池容量自身的视点动身，现在比照热的一个处理计划则是双电芯。多电芯即是将多个电池通过串并
联的办法进步容量（双电芯即是 2 个电池串并联），汽车连接器，该技能在充电宝、笔记本以及新能源轿车中都得到了广泛的运用。现在，金立现已验证了双电芯计划的可行性，将来将有更多厂商选用双电芯计划。
场景：无孔化及三防体会
为了添加更多的运用场景如下雨天、洗澡、游水、潜水时运用，以苹果为代表的手机厂商也正在向手机无孔化趋势演进，耳机插孔撤销，无线耳机的需要大幅添加。此外，智能手机三防（防尘、防震、防水）也是花费者的要害痛点。
现在，防水防尘处理计划包含：在干流潜在进水口选用硅橡胶密封，或许改变零组件，即完成无孔化。现在，eSIM逐渐变成开展趋势：无需物理的SIM卡槽，相较于实体 SIM 卡能够减少高达 90%的空间，由于它现已在制作进程中被嵌入了设备以内。
立体音效：敞开新一轮晋级
*智能手机上声学器材的晋级方向
好音质一向是用户的喜爱，智能手机不断改进音质作用。iPhone7/Plus 在声学器材的一大亮点即是立体音效。当 iPhone7/Plus 横置时，iPhone7/Plus 的立体声扬声器支撑左边/右侧扬声器独自发声，当用户翻转手机时能够智能辨认并调节。
除此以外，HTCM8、M9，VIVO 等手机也都选用过立体音效。VIVOY37 通过两颗五磁路扬声器，合作 YAMAHA 功放构成，并与 Waves进行了深度合作，根据 MaxxAudio 技能打造出 SuperAudio 音效。除了智能手机内置扬声器外，与之配套的耳机也能够通过立体音效进步音质。
除了立体音效的完成，根据防水薄膜的声学防水，和处理音频与射频之间的搅扰的音射频一体化规划也是进一步进步声学模块场景运用和集成化/空间规划的方向。
智东西以为，通过增量期间的报价战和推广战，智能手机商场在趋近饱满的前提下，存量更换变成厂家的首要赢利点，品牌形象和用户体会就很首要了。现在，花费商场繁荣，以及商场的报价承受度进步，关于厂家进行技能、规划立异是利好的；加上虚拟帮手、人工智能等新式技能昂首，以及国内5G运营商的推进，智能手机品牌商场行将敞开新一轮竞赛，抓生态的苹果和抓工业的三星尽管势大，却也未必就胜过技能立异快，反应周期灵敏的国内厂商。
